“《管理辦法》及其配套實施細則和《規(guī)劃》的出臺,極大地規(guī)范、整合了證券律師業(yè)務市場,為證券法律服務業(yè)務提供了廣闊的舞臺和空間;與‘牛在中途’的滬深股指相比,證券律師將面臨巨大的市場機遇,上海的證券律師業(yè)的井噴行情‘拉升在即’,證券律師所享受的牛市盛宴才剛剛開始。”
這是剛剛赴證監(jiān)會調研《管理辦法》實施細則的“上海證券律師三劍客”的瑛明律師事務所首席合伙人陳瑛明、錦天城律師事務所高級合伙人沈國權、通力律師事務所管理合伙人韓炯向筆者表達的一致觀點。
“今年5月1日出臺的《律師事務所從事證券法律業(yè)務的管理辦法》(下稱《管理辦法》)及其陸續(xù)出臺的配套實施細則,以及不久前獲得批準的《中國證監(jiān)會關于發(fā)展多層次資本市場體系的規(guī)劃》(下稱《規(guī)劃》),都引起了上海律師界的熱議。
這些規(guī)定的出臺,對作為中國證券法律服務業(yè)發(fā)展最快城市之一的上海及上海律師界有著什么樣的意義、機遇和挑戰(zhàn)?”
證券律師業(yè)直面第二次“政策性機遇”
8月中旬,中國證監(jiān)會舉行了《管理辦法》座談會,內容是商討這部被證券律師業(yè)界視為又一個里程碑式的綱領性文件的實施細則。
與會的陳瑛明、沈國權、韓炯給我們帶來了最新消息:以《管理辦法》為基礎架構,將配套出臺若干20多個律師操作證券業(yè)務的實施細則,這些細則直接劃定了律師從事證券業(yè)務的范圍、禁區(qū)和工作準則?!捌渲?,‘律師從事證券投資基金的募集的操作指引’、‘律師從事盡職調查的操作指引’有望在最近出臺?!?br /> 陳瑛明的體會是:“證券律師面臨的第二次重大‘政策性’機遇。實施細則中很多是全新的業(yè)務,對于我們這些從事了近15年證券業(yè)務的律師而言,也是新的市場?!?br /> 可以說,該條例的出臺,標志著證券律師有了屬于自己的“法定業(yè)務”,包括呂紅兵、韓炯、沈國權、陳瑛明在內的“元老級”證券律師都是基于這部條例開始第一個IPO項目的法律服務并開始證券律師的執(zhí)業(yè)生涯。
無疑,《管理辦法》的出臺極大地拓寬了證券律師業(yè)的“法定業(yè)務”。
與此同時,證監(jiān)會《規(guī)劃》獲得批準,四個層次的資本市場體系呼之欲出。在韓炯、陳瑛明、沈國權眼里,就是四個層次的法律服務市場:“多層次資本市場體系一定要有一個多層次的法律服務市場配套、藍籌股再融資、中小板上市、創(chuàng)業(yè)板市場的出臺、整合代辦股份轉讓都將是未來證券律師的新興市場,市場發(fā)展前景巨大?!?br />
強者恒強?未來專業(yè)證券法律服務市場如何發(fā)展
《管理辦法》的出臺,對立足國際金融中心、最接近國際資本市場的上海證券律師會帶來什么樣的機遇與挑戰(zhàn)?
《管理辦法》徹底取消了律師從事證券業(yè)務需要“證券律師業(yè)務資格”的門檻,也就是說上海的8100多名律師都可以從事證券律師業(yè)務。
“未來很可能是一個‘強者恒強’的局面?!鄙驀鴻?、韓炯、陳瑛明給出了這樣一個相同的答案。
陳瑛明指出,《管理辦法》放開了律師從業(yè)的準入門檻,事實上是將原來的“資格審”,改變?yōu)楝F(xiàn)在的“行為審”,這對律師事務所及律師從事證券法律業(yè)務都提出了更高的要求。
“律師依法對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證”、“制作、出具的文件不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”、……打開《管理辦法》以及尚在征求意見中的實施細則,我們可以發(fā)現(xiàn),監(jiān)管層對律師從事證券法律服務的各個環(huán)節(jié),嚴加規(guī)定,嚴格劃定了律師從業(yè)的要求和違規(guī)禁區(qū)。
大浪淘沙,未來的5年內,真正能適應新《管理辦法》嚴格要求從事業(yè)務的,也許只剩下在業(yè)界最規(guī)范的大所、品牌所,這是業(yè)界普遍的看法。
“與傳統(tǒng)的律師業(yè)務項目不同,證券律師業(yè)務是一個極其講究團隊合作的領域,新的《管理辦法》在律師證券法律服務的專業(yè)化、規(guī)范化方面提出了相當高的要求,從國外成熟法律服務市場看,只有規(guī)?;趴梢杂行У財偙I(yè)化、規(guī)范化帶來的事務所運行成本,是證券律師業(yè)發(fā)展的必由之路?!鄙驀鴻噙@樣認為。
而面對全新的市場,小所也許會被淘汰,但新律師、年輕律師卻大有可為!
“從基礎做起、扎實法律知識基礎,掌握財務、會計、金融、行業(yè)知識,熟悉國家宏觀經濟、行業(yè)經濟的政策變化,研究細分新興證券法律服務市場(如基金業(yè)務、券商業(yè)務、金融期貨業(yè)務)、注重與投行、券商、審計師事務所、會計師事務所等其他專業(yè)中介機構的合作中,積累合作經驗,編織市場關系網絡?!表n炯、陳瑛明、沈國權以自身的親身經驗,為我們勾畫了青年律師通向專業(yè)證券律師的“路線圖”。
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